沥青供需双弱格局延续 宝利国际或面临市场波动考验

2025年2月国内沥青产能7921万吨，环比持平但同比下降。4月排产计划环比下降5.1%至208.55万吨，主因炼厂检修及地炼成本压力导致低产。需求端预计4月环比增长10.42%至234万吨，供需缺口扩大。库存方面，炼厂和社会库预计小幅去库。价格方面，受原油成本限制及需求释放缓慢影响，沥青价格维持震荡，套利策略暂观望。