沥青行业供需双弱，2025年价格或迎四季度反弹

2020-2024年沥青行业供需双降，产能利用率从47.7%降至33.5%，2024年产量同比降17.7%。2025年供应端预计产量1376万吨（增5%），需求端下半年或因基建赶工释放月均290万吨消费，价格可能在四季度涨至3900元/吨以上。房地产竣工下滑拖累防水需求，但基建投资或支撑短期行情。