【观点】原油外运回升与谈判模糊下的做空逻辑

文章分析原油市场，核心观点是外运回升导致定价逻辑从实体供应威胁转向制裁对抗。高盛数据显示波斯湾原油出口已恢复至战前三分之二，供应中断最坏阶段过去。但美伊谈判路径模糊，市场风险溢价面临回吐压力。基于需求偏弱和库存高企，投资建议单边做空原油，这将对原油关联个股如宝利国际产生负面影响。