晨光生物主力产品价格触底，政策利好与战略调整并行，未来或迎转机

晨光生物2024年年报显示营收微增但净利润大幅下滑，三大主力产品（辣椒红、辣椒精、叶黄素）价格处于历史低位，但继续下行空间有限。棉籽业务通过锁价策略控制风险，子公司新疆晨光加强订单覆盖。甜菊糖产能暂缓扩张，聚焦现有产线技改。库存增加因低价采购原材料，叶黄素受禽流感影响较小，但政策放宽食用量标准或刺激需求。公司战略上强调棉籽业务的供应链安全意义，并推动其新三板独立运营。