沃森生物业绩腰斩股价暴跌九成 疫苗行业困局如何破？

沃森生物2024年财报显示营收同比下滑31.41%，净利润暴跌66.1%，毛利率虽达79.69%但净利率仅6.18%。公司股价较历史高点缩水九成，市值蒸发1382亿。疫苗行业面临双重困境：一类疫苗需求因新生儿减少下降，导致产能过剩价格战；二类疫苗竞争加剧，如HPV疫苗价格持续走低。沃森生物长期采取跟随策略，研发投入不足，销售费用远高于研发费用，新冠疫苗研发滞后，九价HPV疫苗研发进度落后，陷入行业恶性内卷。