盈康生命年报：表面利润增长背后藏着三大隐雷

盈康生命2024年年报显示，营业总收入15.59亿元同比增长6.01%，归母净利润1.15亿元增长14.92%，但扣非净利润8337万元下降19.46%。第四季度营收3.32亿元同比降9.76%，扣非净利润745万元暴跌41.23%。毛利率下滑8.53%至25.86%，但净利率提升10.29%至7.44%。销售费用降9.93%，财务费用降42.52%，三费占比13.43%。现金流净额增36.44%，货币资金增至12.4亿元（因融资），但应收账款2.47亿元占归母净利润213.6%。医疗服务收入11.92亿元（占比76.47%），肿瘤医疗占31.9%；医疗器械收入3.67亿元（毛利率46.06%），高端产品如CT高压注射器上市，海外收入增22%。风险点包括应收账款高企、扣非利润下滑、政策及宏观经济影响。