宋城演艺25H1营收净利双降 新项目表现分化

宋城演艺发布2025年半年度报告，25H1实现营业收入10.80亿元，同比下降8.30%；归母净利润4.00亿元，同比下降27.40%。其中25Q1营收5.19亿元，同比-16.06%，归母净利润1.53亿元，同比-48.66%。新项目与存量项目表现分化：上海项目扭亏为盈，实现营收6582万元、净利润366万元；西安项目客流增长，客单价稳定；广东（佛山）项目收入同比回落，景区剧院改造升级中。成熟项目中，杭州项目营收2.92亿元，同比-0.48%，经营稳健；丽江、三亚项目营收下滑，桂林、九寨项目延续增长。25H1毛利率65.72%，同比降3.47pcts；期间费用率15.22%，同比升3.95pcts，销售费用率因营销投入加大同比升2.79pcts。轻资产业务收入下降影响成本摊薄，叠加用工成本增加，归母净利润率37.01%，同比降9.74pcts。25H1新签青岛、台州两个轻资产项目，持续聚焦主业。