政策与冰雪经济双驱动，旅游板块复苏动力强劲

海南离岛免税政策近期持续优化，额度提升且品类限制放宽，数据显示2025年海南离岛免税购物人次已突破3000万，较2019年大幅增长4倍。行业分析师指出，2025年第三季度海南免税销售额已出现环比改善，并在9月实现近18个月来的首次同比转正，预计第四季度行业表现将相对稳健。冰雪旅游产业也快速升温，据预测2025年中国冰雪产业规模将突破万亿元大关，为整个旅游板块注入新的增长动力。