汤臣倍健Q1业绩大幅下滑37%，行业监管加码冲击品牌商

2025年Q1汤臣倍健收入17.92亿元，同比下滑32.29%，归母净利润4.55亿元，同比下滑37.44%，主因产品结构变化及出货量减少。公司推广低客单价产品导致利润承压，同时行业监管趋严，保健品虚假宣传案例频发。代工企业如仙乐健康业绩稳定，而品牌商面临更大压力。汤臣倍健正拓展新品类和渠道，但短期影响利润。