【观点】汤臣倍健业绩分析与增持评级

汤臣倍健26Q1营业收入同比增长4.30%至18.69亿元，但归母净利润同比下滑11.62%至4.02亿元，主要因公司主动加大销售费用投入以换取增长。

线上线下渠道收入增速回正，健力多品牌表现较优，公司推进“再创业”战略，目标2028年收入突破历史峰值。

分析师下调2026-2028年盈利预测，但维持“增持”评级，认为公司为行业领导企业，行业具备增长前景。