昌红科技增收不增利：净利润腰斩、资金链承压，毛利率暴跌15个百分点！

昌红科技2025年一季度营收2.49亿元，同比增6.7%，但归母净利润1773.73万元，同比暴跌28.94%，扣非净利润降14.81%。毛利率24.22%，同比腰斩14.73个百分点；净利率4.96%，暴跌45.76个百分点。费用占比下降16.06%，但未能扭转利润颓势。货币资金3.22亿元，同比锐减49.85%，应收账款2.07亿元占净利润203%，现金流同比降15.7%。有息负债6.15亿元，债务率24.48%。分红融资比0.52，依赖资本开支驱动业绩。