原油：地缘反复博弈，油市波动加大

近期国际原油市场受地缘政治因素影响显著，Brent、WTI及SC月差与原油单边走势一致，back结构回落，汽柴油利润小幅回升。美国对伊朗和俄罗斯的制裁持续加码，导致两国海上石油出口下降但未明显下滑，地缘风险仍主导供应变动。需求端方面，美国经济数据表现强劲，CPI反弹压制需求，但减税和财政扩张政策支撑市场。国内成品油价格因春节消费和地炼供应收缩表现强于成本端。整体来看，原油市场短期内波动性可能加大，需关注地缘风险和贸易政策。