【观点】硬碳成钠电产业链最大瓶颈，元力股份万吨级环评通过有望受益

行业深度分析指出，钠电正极产业链的真正瓶颈不在正极，而在更上游的硬碳负极：2025年国产硬碳真实产量仅约5400吨，与正极厂商50万吨级产能规划相比缺口巨大。硬碳价格需降至3万元/吨以下，钠电才能在成本上与磷酸铁锂竞争，而万吨级产能落地是价格下行的前提。

元力股份作为硬碳环节相关标的，现有1500吨在产，1万吨竹基/椰壳硬碳环评已于2026年4月通过。若公司能率先实现万吨级稳定出货，将有望受益于钠电产业链上游瓶颈的突破。