佐力药业业绩高增，核心产品驱动增长

佐力药业2024年营收25.8亿元，同比增长32.8%，净利润5.05亿元，增长31.8%；2025Q1净利润预计1.8-1.9亿元，同比增长25%-32.7%。核心产品乌灵胶囊受益集采扩围，收入增长17.1%，百令片因集采降价收入下滑但销量增长，新上市的百令胶囊有望恢复市场。费用率持续优化，盈利预测维持买入评级。