【观点】传媒行业分析：AI与游戏驱动影视转型

报告分析了传媒行业近期表现，指出AI应用在春节期间通过红包补贴等方式显著提升用户活跃度，模型迭代加速推动AI视频内容质量提升，AI漫剧、短剧等有望率先实现商业化。

游戏板块供需两旺，AI技术降本增效在报表端逐步验证，有望推动业绩和估值双提升。

影视板块春节档表现弱于预期，但可能推动产业向IP全产业链运营转型，并利用AI优化制作流程。

防御性配置建议关注低估值高分红的国有出版公司。