东软载波年报增收不增利 Q4巨亏446%应收账款成定时炸弹

东软载波2024年年报显示，全年营收10.3亿元同比增长4.53%，归母净利润6682.76万元同比增长9.39%，但第四季度营收同比暴跌29.98%，归母净利润亏损1719.57万元。毛利率下降5.69个百分点至36.63%，应收账款占净利润比例达446.54%，现金流改善但投资支出激增。电力线载波通信业务贡献67.64%收入，但集成电路业务毛利率仅17.24%。风险提示包括应收账款压力及季度业绩波动。