【观点】半年报揭示风电转型阵痛与粉末冶金新机遇

通裕重工发布2026年半年报，产品结构呈现显著优化趋势。风电模块化业务与粉末冶金产品成为主要增长动力，两者收入分别同比增长69.77%和101.59%，但风电主轴业务收入下降25.64%，显示出传统业务承压。公司整体营收与净利润实现双增，且经营性现金流大幅改善，盈利质量提升。

展望未来，文章分析指出，公司正受益于核电等领域订单释放，向高附加值领域转型，但同时也面临风电行业价格竞争、汇率波动及应收账款减值等多重挑战。后续需重点关注高毛利产品的持续性与现金流稳定性。