国投智能订单增长驱动复苏，AI业务落地前景可期

尽管公司近期营收和利润出现下滑，但新签订单呈现积极增长态势，1—9月累计新签订单较去年同期增长23%，其中超过50%来自公共安全大数据等实施周期较长的业务领域。预计相关项目的实施和确认，有望在25Q4和下一财年转化为公司营收。

公司通过AI赋能推出行业代差级产品，并拓展反欺诈服务，同时加强费用控制，销售、管理、研发费用合计下降11.9%，未来整体费用仍有优化空间。分析师维持增持评级，目标价15.05元。