【观点】神农种业扭亏靠非经常性损益，主业转型承压

神农种业发布2025年业绩预告，预计归母净利润超9000万元，实现扭亏为盈。然而，扣非后净利润仅微利，显示主营业务盈利能力依然薄弱。

公司扣非净利润已连续11年亏损，传统杂交水稻种子业务大幅萎缩，公司转型双轮驱动战略，但油菜种子和水产种业规模尚小，定增计划进展缓慢，引发市场对转型前景的担忧。