特朗普征原油关税，美油价飙升，全球能源供应链或将重构？

春节期间，原油价格受特朗普政策影响呈现下跌趋势，但供需两端的实际变化较慢。OPEC和俄罗斯的减产协议及潜在增产预期使得原油供应宽松。关税战对全球经济预期造成负面影响，但短期内影响有限。聚酯、甲醇、聚烯烃等行业受原油价格波动和需求预期偏弱影响，预计节后维持震荡偏弱格局。玻璃行业库存回升，下游有补库需求，价格可能触底反弹；纯碱行业则面临供需过剩，价格继续下行压力较大。