营收增长难掩净利润断崖式下跌，长荣股份盈利能力承压

长荣股份2024年年报显示，公司营业收入同比增长2.37%至16.42亿元，但归母净利润暴跌69.03%至1260.76万元，扣非净利润虽同比增长109.83%，但绝对值仅279.42万元。净利润近三年波动剧烈，毛利率下降7.24%至30.66%，净利率同比暴跌84.7%至0.37%。经营活动现金流同比增长183.61%至1.16亿元，但现金比率仅0.16，低于安全阈值。应收账款占资产总额比例持续攀升，销售费用占比逐年增加，其他非流动资产激增306%。