翰宇药业探索RWA模式 押注GLP—1管线收益权

翰宇药业于2025年8月宣布探索RWA模式，将核心GLP—1管线未来收益权转换为数字资产供全球投资者认购和交易。此次RWA项目绑定的底层资产包括与Hikma和Mullan合作的利拉鲁肽美国首仿药（50%分成）、与三生蔓迪合作的司美格鲁肽注射液（减重适应症）、三靶点受体激动剂HY3003等GLP—1相关产品，以及数十项在研管线和覆盖全球20多个国家的供应网络。公司2025年上半年营收5.5亿（同比增长114.86%），净利润1.45亿元（同比增长1504.3%），底层资产已产生或即将产生可预测现金流。RWA模式有助于拓宽融资渠道、缩短发展周期，是从传统融资向权益期权化模式的转变尝试。