海伦哲一季度营收暴增五成，高应收账款成业绩暗礁

海伦哲2025年一季报显示，营业总收入3.46亿元，同比增54.8%，归母净利润2863.85万元，同比增26.71%。但毛利率下降1.33%至29.63%，净利率下降9.72%至8.65%。应收账款占归母净利润比达341.27%，远超安全阈值。现金流同比增186.79%，每股收益增32.75%。ROIC达13.79%，资本回报率较强，但分红融资比仅0.13，应收账款风险需重点关注。