【观点】创新药政策支持与行业前景分析

4月15日，创新药板块集体抬升，舒泰神等股票大涨。国务院办公厅4月14日发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，优化创新药价格机制，政策环境已明显宽松。2025年政府工作报告提出医保丙类目录，创新药增量支付时代呼之欲出，海外BD交易金额从2020年的92亿美元提高到2025年的523亿美元，2025年交易总额超1300亿美元。

在2025年ASCO会议上，中国研究数量达73项口头报告，显示研发实力。中国创新药研发成本低、速度快，在细胞疗法、ADC等领域管线数量全球第一。跨国药企面临专利悬崖，中国药企通过License-out模式填补市场空缺，华福证券测算2020-2025年授权项目将带来约82亿美元净利润。创新药板块边际改善，未来前景看好。