西南证券下调欣旺达目标价至39.5元 给予买入评级

西南证券发布研报，下调欣旺达目标价至39.5元，给予买入评级。2025年H1公司实现营收269.85亿元（同比+12.8%），归母净利8.56亿元（同比+3.9%），扣非归母净利5.83亿元（同比-28.03%）。消费电池业务营收138.9亿元（同比+5.2%），毛利率提升1.56个百分点；动力电池出货16.08GWh（同比+93.04%），储能电池出货8.91GWh（同比+133.25%）。预计2025-2027年EPS分别为1.09元、1.58元、1.98元，对应PE 25倍、17倍、14倍，给予2026年25倍PE对应目标价39.5元。风险提示包括行业需求、原材料价格波动等。近90天10家机构评级，9家买入、1家增持，机构目标均价28.56元。