【观点】算力租赁涨价与公司重大订单驱动股价解读

根据中信证券研报，截至2026年4月，海外H100租赁价格5个月内上涨40%，且东吴证券研报指出行业商业模式正由“卖算力”升级为“卖Token”，稀缺高端算力议价权有望提升，算力租赁公司的盈利能力可能同步增强。

结合公司层面，行云科技全资子公司悦云树于2026年4月15日与客户V公司正式签署5年期《服务器租赁协议》，协议含税总金额预计占公司最近一个会计年度经审计总资产280%以上，为公司重整后首个重大业务订单；同时公司拟出资设立控股子公司行云存算，主营AI算力解决方案，整合GPU算力及自研企业级SSD，面向政务、金融等行业提供智算中心全流程服务。这些行业趋势与公司业务进展被解读为4月16日股价大涨的主要原因。