【经营】行云科技称核心长单交付模式平稳 算力板块下半年营收利润有望环比提升

行云科技8月13日接受机构调研时表示，公司所有核心长单均采用按月交付、按月回款、逐月确认收入的常态化模式，无集中兑现风险，业绩释放平稳可持续。2026年下半年，V客户首批交付已完成验收并确认逐月租金收入，其余两个核心客户首批交付预计8月完成验收并开始确认收入，年内预计有部分Token分成收入，算力板块营收与利润将实现显著环比提升。2027年所有长单将进入全面稳定结算周期，高毛利算力业务及Token分成营收占比持续提升，成为公司核心增长支柱，叠加公司超180亿元综合授信、近11亿元落地授信，加上破产重整募集资金、股权激励增发融资等，未来三年可用自有资金体量较大，可支撑订单履约与产能扩张，中长期业绩增长确定性较强。