佳讯飞鸿现金流与利润背离 存货激增存隐忧

佳讯飞鸿2024年年报显示，公司营收11.54亿元，同比增长2.7%；归母净利润7415.31万元，同比增长10.52%，但经营活动净现金流仅5855.56万元，净利润现金含量比值0.85低于1，盈利质量存疑。存货同比激增37.15%，远超营收增速，且存货周转率连续三年下降，应收账款周转率持续下滑。预付账款暴增165.75%，应付票据增长92.44%，资金链管控压力显现。长期待摊费用增长45.96%，运营效率指标整体走弱。