安利股份Q3业绩承压 新需求放量维持买入评级

安利股份发布2025年三季报，前三季度营收16.79亿元同比降6.84%，归母净利润1.21亿元同比降19.22%；Q3营收5.79亿元同比降14.24%，归母净利润0.28亿元同比降51.38%环比降39.94%。Q3业绩下滑主因是计提员工持股计划股份支付费用1523.1万元，及传统鞋材、沙发家居需求疲软、外部环境影响订单。虽业绩下滑，但公司客户和产品结构优化，单价同比增5.57%；鞋材大客户份额有望提升，新能源汽车、电子产品、半导体材料等新需求开始放量，医疗健康、具身智能材料在开发。机构下调盈利预测但维持“买入”评级。