【观点】LED涨价潮终结降价周期，产业链重构加速

本文深入分析LED产业链涨价潮背后的三重逻辑：地缘冲突推高金、银、铜等原材料成本，AI算力爆发挤占驱动芯片晶圆产能，以及行业十年价格战后价值修复需求。涨价潮对不同环节影响分化，上游议价权提升、中游封装承压最重、下游屏厂分化明显。产业链正在重塑，行业集中度提升，工艺材料替代（如玻璃基Micro LED）和上下游长单锁价机制逐步成型。后市预计涨价潮暂告段落，行业加速向高价值领域转型。