【观点】首次覆盖给予买入评级，基于业务增长预测

首次覆盖科大智能，给予“买入”评级。预计公司2026–2028年归母净利润分别为1.61/3.32/4.57亿元，对应PE为53/26/19倍。考虑公司主营数字能源和智能机器人业务，受益于电力行业数字化、新能源装机增长和AI数据中心建设。

公司稳步推进海外市场拓展和产品品类丰富，规模效应或逐步凸显，有望推动业绩增长。2026—2028年公司PE低于可比公司均值。