【观点】券商分析AI算力与CPU价值重估

开源证券认为，OpenClaw的火热源自大模型推理、多模态及Agent工程化能力的大幅提升，随安装用户量增长，或进一步拉动模型Token量大幅增长及推理算力、上云需求，工具、社交、娱乐等领域垂直AI应用产品受益于模型能力持续提升，或延续B/C端用户规模和商业化（ARR）收入高增，建议继续布局大模型、AI垂直应用及算力云等方向。

华鑫证券表示，AIAgent时代正在重估CPU价值，人工智能从大模型迈向智能体的范式转移重构了算力供需格局——CPU从基础设施底座跃升为决定AI响应速度和成本的前线关键，在典型Agent任务中CPU处理占总延迟的90%以上，成为新的性能瓶颈，市场已现CPU缺货潮，Intel、AMD服务器CPU交货周期拉长，NVIDIA追加投资部署自研Arm架构CPU以应对Agent负载。