【观点】基金经理反思AI赛道拥挤交易，君正股份遭机构调仓

基金经理在三季报中集体反思AI赛道调整原因，普遍认为核心因素是交易过度拥挤与估值泡沫化，而非产业趋势逆转。

文中提及君正股份作为AI算力芯片股之一，在二季度被部分基金重仓，但三季度机构将仓位集中切换至光通信产业链，遭调仓出局。基金经理认为AI产业长期趋势未变，但市场定价与基本面兑现进入阶段性再平衡，需警惕高估值科技资产的回调风险。