国信证券—电子行业周报：台积电4Q24收入接近指引上限，看好半导体行情持续性—250120

AI强化半导体景气上行，看好电子产业周期和AI端侧应用的商业化前景。2025年在政策、库存和AI创新周期共振下，电子行业有望迈入估值扩张大年。美国及荷兰政府对半导体设备出口实施新限制，刺激国产自主可控需求。台积电4Q24收入接近指引上限，预计未来五年AI加速器营收CAGR约45%。全球电视代工市场出货量同比增长超5%，LCD产业增强国产品牌出海竞争力。马斯克公开Optimus机器人产能计划，看好AI和机器人发展。AR智能眼镜发展迅速，光学显示系统成关键。