华鑫证券—北京君正—300223—公司动态研究报告：“计算存储模拟”产品布局，核心竞争力持续增强—250225

2024年前三季度，北京君正实现营收32.01亿元，同比减少6.39%，归母净利润3.04亿元，同比减少17.37%。第三季度营收和毛利率下降，盈利能力短期承压。公司专注集成电路领域，产品矩阵丰富，涵盖计算、存储和模拟与互联芯片，主要面向汽车、工业、医疗等市场。核心技术研发投入持续，市场竞争力不断增强。预测2024-2026年收入分别为45.26、54.26、63.14亿元，EPS分别为1.01、1.28、1.55元，当前股价对应PE为85.0、66.9、55.4倍，维持“买入”评级。但也提示了宏观经济、产品研发、行业竞争、下游需求及减持计划等风险。