东海证券—半导体行业2月份月报：海外科技股2024Q4业绩持续回暖，DeepSeek大模型引燃AI云与端热情—250307

2月份半导体行业持续回暖，部分细分产品价格有上涨趋势，AI算力、AIOT、AI端侧等结构性机会显著。全球半导体供需保持底部弱平衡，手机、平板、可穿戴设备小幅增长，AI服务器和新能源车需求高速增长。美国可能加征半导体关税，加速国内半导体自主可控进程。2024Q4公募基金持仓半导体市值占比达11.38%，重点持仓个股为细分行业龙头。下游需求中手机、TWS耳机、AI服务器复苏较好，新能源车对半导体需求较大。AI投入增大，AI服务器出货量预期未来三年增速超25%。特朗普或加征25%半导体关税，国内半导体国产化进程或将加速。投资建议关注受益于AIOT领域、AI创新驱动、上游供应链国产替代及汽车电子的公司，包括北京君正。