稀土管控升级+海外补库需求双驱动，正海磁材迎发展新机遇

工信部发布稀土开采和冶炼分离总量调控新规，将进口矿和独居石纳入管控，强化稀土行业双寡头格局。商务部对中重稀土实施出口管制，导致4月稀土永磁出口量骤降51%。但预计三四季度海外补库需求将回升，叠加人形机器人和低空经济发展长期利好，磁材企业正海磁材被明确列为受益标的。