稀土政策+价格上涨，正海磁材业务多点增长

近期稀土行业迎来政策与价格双重利好，10月9日商务部、海关总署对部分稀土设备和材料实施出口管制，强化行业供应管控预期；10月11日包钢股份与北方稀土上调2025年第四季度稀土精矿交易价格，环比上涨37.13%。正海磁材方面，公司无重稀土磁体产量同比增长55%，出口许可证陆续获批带动海外发货量同比增长；其技术高度匹配人形机器人空心杯电机和无框力矩电机需求，并已向下游小批量供货；此外，公司主营高性能钕铁硼永磁材料，系工信部认定的新能源汽车用烧结钕铁硼永磁体全国制造业单项冠军，2025年上半年产品搭载节能与新能源汽车电机数量同比增长30%。