【观点】分析师看多稀土磁材板块，提及正海磁材

本期申万小金属指数收35096.00点，环比下跌18.50%。

稀土方面，氧化镨钕本期价格为70.28万元/吨，环比下降17.33%。近期电子盘价格受到流动性担忧而价格出现回调，从而带动现货价格有所下行，本周价格先跌后涨；我们认为该冲击偏短期，有望逐步去化。

从年初至今来看，价格中枢不断上抬，我们认为或与2024—2025年发布的供给侧文件相关性较大，行业供改持续推进。2025年出口全年同比—1%、2026年初至今出口增加显著，表明海外仍有较大补库需求。

稀土板块将继续演化估值业绩双升，2026年亦为重点标的同业竞争解决的关键一年。磁材环节受益标的：金力永磁（磁材龙头，机器人贡献增长空间）。其余相关标的正海磁材、宁波韵升。