关税博弈下黑色系承压，政策宽松预期为上海钢联估值托底

中美关税战升级，美国对中国商品加征34%关税并引发中国反制，但国内货币政策宽松预期增强。黑色板块短期受流动性危机冲击，但估值低位叠加政策对冲内需（如房地产）的预期支撑，煤焦供需缺口扩大，现货情绪回暖。上海钢联作为大宗商品数据服务商，其业务关联黑色产业链，短期波动或增加数据需求，中长期政策刺激或提振行业景气。