上海钢联Q1扣非净利腰斩！营收跌13%现金流崩塌，百亿负债压顶

上海钢联2025年一季度营收152.73亿元，同比降12.93%，归母净利润5187万元增5.53%，但扣非净利润降15.47%。毛利率1.53%同比降1.53个百分点，净利率0.66%增33.71%。三费占比0.73%下降，但经营性现金流-1.77元，同比暴跌254%。货币资金148.44亿元增161%，但有息负债104.13亿元激增230%，债务风险凸显。应收账款5.99亿元降57%，但货币资金/流动负债仅73.49%，有息负债率41.82%，应收账款/利润达371倍，现金流及债务压力成核心隐患。