【观点】AI算力产业链景气周期重定义

国际芯片巨头在GTC 2026大会上给出长期业绩指引，预计到2027年底多款芯片累计收入将达1万亿美元，证伪了‘资本开支见顶论’。这重新定义了AI算力产业链的景气周期，AI产业正进入以Agentic AI为核心的推理爆发期，算力与收入形成正向飞轮。

全球正从传统数据中心向‘AI工厂’演进，资本支出预测大幅上调。拓尔思作为上证科创板芯片指数前十大权重股之一，可能受益于行业整体增长。