洲明科技一季度净利润暴增180%，但现金流承压存隐忧

洲明科技2025年一季度营收15.76亿元，同比增长5.63%；归母净利润5457.67万元，同比大增180.94%；扣非净利润7415.5万元，增幅737.04%。利润增长得益于费用优化（销售费用率下降、财务费用转负）及高附加值产品（Mini/Micro LED占比13%-15%）。但经营活动现金流净额-2.42亿元（同比恶化354%），存货增长16.29%，应收账款占净利润比例超2000%，存在回款风险。公司推进全球化布局（海外营收61.45%）及Micro LED产能投资。