金城医药中报净利润暴跌66.78% 研发营销驱动受考验

金城医药发布2025年中报显示，净利润同比下降66.78%，营业总收入13.6亿元同比降22.65%。第二季度归母净利润832.85万元，同比暴跌82.51%。毛利率36.13%同比降11.05%，净利率3.31%同比腰斩。销售费用因市场推广费减少下降42.33%，财务费用因汇兑收益减少增长152.58%。现金流承压，经营性现金流同比降40.34%。公司聚焦女性健康领域，上半年普罗雌烯乳膏获韩国进口许可，与英国企业合作引入激素替代疗法产品。但历史ROIC仅4.91%，近十年中位ROIC为5.75%，投资回报率偏低。