行业迎双重利好，金城医药被列为受益标的

天风证券研究报告分析了全球新型烟草行业的两个最新动态。其一，FDA于2025年12月20日再授权6款尼古丁袋产品，这被视为FDA为加快PMTA审查效率而进行的试点项目成果，显示监管机构正在优化审批流程。

其二，2025年11月中国对美国电子烟出口金额同比增长接近70%，显示出美国市场的需求依然强劲。报告将金城医药列为相关投资标的，认为公司所处的雾化产业链可能受益于美国监管审批效率提升及市场需求增长的趋势。