上海新阳2025中报：营收净利双增 毛利率提升

上海新阳发布2025年中报，截至报告期末营业总收入8.97亿元，同比上升35.67%，归母净利润1.33亿元，同比上升126.31%；第二季度营业总收入4.63亿元，同比上升27.31%，归母净利润8212.34万元，同比上升105.19%。公司盈利能力上升，毛利率同比增幅2.79%达40.75%，净利率同比增幅66.03%达14.88%，三费占营收比12.67%，同比增10.46%，每股净资产14.74元同比增20.9%，每股经营性现金流0.36元同比增241.03%，每股收益0.43元同比增125.86%。业务评价显示公司去年ROIC为3.61%，净利率11.89%，近10年中位数ROIC 3.9%，历史财报相对一般，业绩主要依靠研发驱动。财报体检建议关注现金流（货币资金/流动负债96.46%、近3年经营性现金流均值/流动负债14.25%）及应收账款（应收账款/利润374.78%）状况。分析师普遍预期2025年业绩2.81亿元，每股收益均值0.9元。