新开普2025年中报业绩下滑 应收账款高企

新开普发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入3.14亿元，同比下降7.16%；归母净利润-3117.23万元，同比下降61.31%。第二季度营业总收入1.76亿元，同比上升1.32%，归母净利润320.02万元，同比下降5.31%。报告期内公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达592.13%。毛利率54.1%，同比减少3.85%；净利率-11.77%，同比减少50.68%。销售费用、管理费用、财务费用总计1.58亿元，三费占营收比50.1%，同比减少0.96%。每股净资产4.4元，同比增长2.51%；每股经营性现金流-0.16元，同比减少13.84%；每股收益-0.07元，同比减少61.08%。公司去年ROIC为4.29%，近10年中位数ROIC为8.21%，2023年ROIC为3.64%。商业模式上，公司业绩主要依靠研发及营销驱动。持有新开普最多的基金为博时全球中国教育QDII—ETF，规模5.12亿元，最新净值0.5656（8月28日，较上一交易日上涨0.0%，近一年上涨36.98%）。