【观点】依米康聚焦ICT获乐观盈利预测与评级

依米康通过剥离医疗健康和环保治理等非核心业务，全面聚焦ICT领域，实现战略转型，2025年归母净利润0.31亿元，扭亏为盈。公司作为国内精密空调领先企业，市占率9.3%，积极拓展海外市场，2025年1-9月海外收入7920.18万元，全年有望翻倍增长，且海外毛利率较高，提升整体盈利能力。同时，公司液冷产品线完善，CDU、干冷器等产品已交付客户使用，受益于AI驱动下液冷市场快速增长。盈利预测显示2026-2028年净利润持续增长，首次覆盖给予‘优于大市’评级，但需注意互联网大厂资本开支等风险。