【观点】依米康一季度业绩逆势增长，液冷行业分化加剧

液冷行业在AI算力需求激增和政策推动下快速发展，2026年一季度渗透率显著提升。然而，行业一季报普遍呈现增收不增利现象，英维克等龙头公司净利润大幅下滑。相比之下，依米康凭借精密温控设备业务放量，实现营业收入4.17亿元（同比增长31.1%）和归母净利润938万元（同比增长33.3%），业绩逆势增长。

分析指出，液冷行业竞争焦点已从技术转向供应链准入与工程交付能力，定制化交付和议价能力重构可能挤压利润，但依米康的业绩表现显示其在行业转型期的韧性。