【观点】中航证券AI医疗月报：临床AI与数据基建重塑产业逻辑，建议关注卫宁健康等医疗信息化标的

中航证券发布AI医疗行业7月月报，认为医疗AI的落地约束正从模型能力转向真实场景、数据治理、监管证书和医院承接能力；国内政策和产业重点集中在数据底座、医保影像云、脑机接口监管和医疗智能体落地，AI医疗正在从单点示范走向数据、监管、场景和支付协同推进。

投资判断上，建议把握三条主线：一是海外临床AI监管边界逐步清晰，报告生成、慢病管理和心血管筛查成为新增验证方向；二是国内医疗AI基础设施从医院应用扩展至数据集、影像云和区域平台；三是药企与医院从采购AI工具转向共建AI工作流和智能体能力。报告强调，应优先关注拥有真实医院场景、监管证书或高质量数据资产，并能将AI嵌入HIS、PACS、病理、随访和医保流程的公司。在医疗信息化与智慧医院板块，报告建议关注卫宁健康等标的。